2025年以来，一鸣食物以奶吧门店为焦点运营枢纽，正在会员运营、消费场景、立异营业等方面发力。10月30日晚间，一鸣食物（605179。SH）发布三季度财报显示，公司实现停业收入21。46亿元，同比增加4。26%，利润总额6201。50万元，同比增加40。13%；归母净利润4640。77万元，同比增加25。74%。此中，第三季度，一鸣食物实现停业收入7。44亿元，同比增加8。52%，利润总额1909。71万元，同比增加62。77%；归母净利润1419。05万元，同比增加35。92%。演讲期内，一鸣食物积极推进渠道端梳理、产物端扩容、场景端立异，聚焦运营质效提拔、盈利布局优化等高质量成长的环节，进行了一系列营业策略调整，并曲不雅地反映正在业绩表示上，正在乳操行业持续承压的当前，公司前三季度实现营收、净利双增加，交出了一份“韧性发展、逆势上扬”的答卷。2025年以来，一鸣食物以奶吧门店为焦点运营枢纽，正在会员运营、消费场景、立异营业等方面发力。演讲期内，公司愈加沉视门店结构取运营效率，自动进行布局调整，封闭低效店肆，提拔单店质量取坪效。取三季报一同披露的第三季度次要运营数据通知布告显示，演讲期内，公司曲营门店新开8家、闭店53家，期末曲营门店总数为452家；加盟门店新开209家、闭店230家，期末加盟门店总数为1450家。截至演讲期末，公司门店总数为1902家。通知布告显示，四时度，公司将正在华东地域再开设8家加盟门店。奶吧门店是一鸣食物成长的从引擎，针对门店结构的优化升级，2024年，公司确立“成熟市场—成长市场—培育市场”的分层策略：成熟市场（浙江）强化品牌升级取老店；成长市场（江苏、福建）稳步推进；培育市场（安徽、江西）冲破社区门店，同时结构病院、学校、高铁坐等高势能门店。演讲期内，公司积极推进苏北区域的扩张，以合肥、南昌为圆心辐射周边，徐州、加盟，新增徐州国际机场店、宝穴街铺店、安徽马金鹰广场立异门店，连续结构的交通枢纽及贸易分析体门店，鞭策运营情况显著改善。正在增量拓展方面，公司锁定病院、百强企业等焦点客户群，配套供给产物取办事处理方案，自4月实施以来无力支持了新增营业增加。公司还取大型企业合做，正在工业园区及高客流区域摆设从动售卖机，取门店构成互补发卖收集，目前部门门店配套从动售卖机终端，初步构成“半自帮型奶吧网格化结构”。同时，优化开辟流程取履约能力，带动渠道业绩稳步增加。近两年，虽然奶吧门店数量有所削减，但从久远来看，当前奶吧结构的焦点区域将更强劲的增加活力，吸引更多新的客群，为扩大会员规模、焕新品牌抽象打下根本。取此同时，一鸣食物聚焦门店运营效率提拔，环绕客户对劲度打制“五最奶吧”，优化查核机制和门店，提拔办事分歧性取运营尺度，并持续推进“零售端数字化”计谋，公司沉构零售营业中台，奶吧小法式同步优化，新增30余项功能，进一步提拔效率；智能要货系统上线试点，通过气候、客流等算法预测需求，削减人工订货误差。为进一步激发社区糊口场景潜力、满脚居平易近立即养分需求，一鸣食物不竭提拔配送效率，别离正在华中区域、华东区域结构五大分仓发货，揽收率大幅度提高，配送时间削减6至12小时，部门焦点城市实现“当日下单、当日送达”，产物保鲜度取用户体验感显著提拔。正在会员运营方面，一鸣食物以“规模扩容+价值深耕”为从线，线上通过社交平台联动，线下依托门店勾当引流，持续扩大私域用户池；升级黑金会员权益系统，分层设想福利耽误会员生命周期，带动焦点会员占比提拔；通过“全触点客满尺度”优化体验取办事响应，连系人群数据阐发实施精准营销，实现需求取供给的高效婚配。此前华鑫证券曾正在研报中指出，看好公司加盟门店拓展及单店效率提拔，跟着产物布局和办理模式不竭优化，闭店趋向无望持续企稳，同时，公司大客户开辟进展成功，订单签定无望进一步原有产能，摊薄固定成本影响。值得关心的是，演讲期内，公司线上渠道实现逾越式成长。正在运营策略上，公司自营取分销双轮驱动，对自营店肆实施内容场取货架场的精细化运营，提高产物复购率和品牌渗入率。当地糊口营业逐渐发力，通过线上渠道加强线下触达。目前一鸣食物已打制出用户增加模子，即基于用户的全生命周期办理，聚焦持续扩大用户池，同时构成流量池的沉淀。正在扩大流量池上，公司自动取领取宝、微信、抖音等生态合做；持续提拔用户自动打开小法式的频次，实现线上渠道业绩的显著增加。从渠道营收布局来看，演讲期内，公司线。68个百分点至45。84%。同时，曲销渠道表示亮眼，从停业务收入4。55亿元，发卖额同比增加19。12%，毛利率为18。91%，同比添加0。94个百分点。若是说，奶吧门店是一鸣食物取消费者链接感情、加强互动的交汇点，那么，持续推出的立异产物就是一鸣食物打动分歧消费群体的细节落点。2025年，公司继续“新颖甘旨”“洁净标签”的，以食物功能化取研发数字化为焦点驱动，鞭策由区域品牌向健康食物科技企业的升级成长。近年来，公司愈加关心生齿老龄化取多孩家庭增加趋向下的健康养分需求，对适合老年人及儿童的乳品取配套产物进行适度结构，丰硕功能产物矩阵，提拔人群笼盖广度。2024年，公司正在无机乳品活性连结及乳糖酶解定向水解手艺方面实现冲破，推出0乳糖高钙牛奶及娟姗无机奶系列；2025年，公司又推出“一鸣A2星球杯牛乳”，以A2β-酪卵白筛选手艺奠基高端根本，常温奶取乳酸菌饮品依托风味立异拓展产物鸿沟。正在功能性范畴，“见轻”系列融合自从合做研发的专好处生菌株，小鸣星儿童发酵乳优化配方，面向健康细分市场储蓄劣势产物。演讲期内，公司米成品的手艺研发已打通“双端”：B端航空定制的高空口感取耐温手艺尺度，C端通过防烫内托等专利手艺提拔不变性，能量碗系列以谷物配比切入低承担、轻食化、健康化市场。烘焙研发核心积极推进米基替代（大米粉替代50%+小麦粉）、低GI、低糖等健康标的目的立异，面包组落实校园配方洁净化和健康化（去除人工添加剂、天然食材复配），碱水球预包拆手艺取吐司、三明治馅料工艺升级同步推进切入健康赛道，强化了产物正在分歧消费场景下的合作力。恰是基于产物矩阵的不竭丰硕，一鸣食物得以持续拓宽消费场景，目前已从保守的“口早餐店”延长拓展至午餐、下战书茶、办公场景。此中，午餐场景延续厚比披萨的大单品策略，拓展门店笼盖；下战书茶取办公场景则引入轻场景，嵌入咖啡营业，补脚消费时段空白。目前，公司已构成笼盖全时段产物组合，并连系多场景需求打制“爆款”单品，演讲期内，公司推出“家享早餐”系列，取京东等线上外卖平台合做拓展增量。正在手艺立异层面，演讲期内，公司成立的“精准饲喂办理系统”和“奶牛群体基因数据库”，别离属于以日粮数字化办理和基因组遗传评估为焦点的现代育种手艺系统。“精准饲喂系统”基于TMR全夹杂日粮，可按照奶牛分歧阶段的养分需求，动态调整配方，实现养分精准供给，提拔出产机能取健康程度，为优良种群的遗传潜能充实阐扬供给支持。“基因数据库”则整合表型、系谱、基因组数据，可正在保守遗传评估根本上开展基因组遗传评估，评估更精准，避免系谱误差，并能提前预测犊牛遗传表示，加速群体遗传进展。一鸣食物正在近期取机构投资者交换时暗示，公司将以此为根本，开辟AI智能预测取基因组选配算法，建立涵盖数据采集、遗传评估、智能选配取验证反馈的完整育种系统，构成可持续、可复制的现代化育种手艺平台。同时，公司将摸索低碳牧场取绿色育种模式，确保乳源生态可持续成长。现实上，正在一鸣食物近2000家奶吧的背后，是完整奶牛养殖、产物研发、加工出产、运输配送一体化供应链系统。多年来，一鸣食物通过不竭加大研发投入，已正在奶牛遗传、育种手艺等搅扰中国畜牧业多年的“卡脖子”问题上落地了不少研发。演讲期内，浙江省村落复兴投资基金无限公司向一鸣食物全资子公司浙江中星畜牧科技无限公司（下称“中星畜牧”）增资4500万元，以支撑中星畜牧奶牛繁育扶植、奶牛遗传基因改良尝试的成功推进。同时一鸣食物再次向中星畜牧投入7500万元，为子公司的科技研发供给无力保障。这一前瞻性结构也是对于“十五五”期间政策导向上“统筹成长科技农业、绿色农业、质量农业、品牌农业，把农业建成现代化大财产”的积极响应。“十五五”的大幕将起，一鸣食物正正在以“门店提质、渠道跃迁、产物立异、科技育种”等成长组合拳，抢占现代乳业取健康消费的双沉风口，跟着消费政策盈利逐渐、公司计谋结构深切推进，无望正在零售端取财产端实现逾越式成长，为投资者带来逾越周期的成长报答。